2025.10.27~2025.10.31 碧烁周报

要闻速览  Quick overview of important news

证监会出台保护中小投资者政策措施 进一步健全资本市场中小投资者保护机制

为贯彻落实2024年9月26日中央政治局会议关于“研究出台保护中小投资者的政策措施”，以及党中央、国务院系列决策部署，在广泛征求各方面意见基础上，中国证监会研究起草了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《若干意见》），并于今天正式发布。

《若干意见》按照“针对核心关切、力求务实管用、于法有据”的思路，聚焦中小投资者关注的重点问题，围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设、更好发挥投资者保护机构职能作用、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投资者保护的法治保障等八个方面，提出了二十三项具体措施。相关措施有利于健全投资者保护机制，增强资本市场内在稳定性，有效保护中小投资者合法权益，有力提振市场信心。

《若干意见》作为落实中央政治局会议要求的重要成果，明确了当前和今后一个时期中小投资者保护的总体思路和政策举措，是资本市场投资者保护领域的一部综合性政策文件。下一步，中国证监会将会同有关方面持续强化工作协同，推动《若干意见》各项举措落实落地，切实保护好投资者特别是中小投资者合法权益。（来源：中国证券投资基金业协会）

王毅同哈萨克斯坦外长科舍尔巴耶夫会谈

新华社北京10月28日电 中共中央政治局委员、外交部长王毅28日在北京同哈萨克斯坦新任外长科舍尔巴耶夫会谈。

王毅说，在习近平主席和托卡耶夫总统的战略引领和亲自推动下，中哈永久全面战略伙伴关系不断提质升级，共同迈入构建中哈命运共同体的新阶段。愿以落实两国元首共识为遵循，以增进人民福祉为初心，以共谋发展振兴为使命，推动中哈关系持续迈上新台阶。

科舍尔巴耶夫说，愿同中方深化务实合作，在联合国、上合组织等框架内加强相互支。（来源：新华网）

我国首部幸福河湖国家标准正式发布

财联社10月29日电，近日，由水利部制定的国家标准《幸福河湖评价导则第1部分：流域面积3000km²以下（含）河流》经国家标准化管理委员会批准正式发布，将于2026年5月1日起全面实施。这是我国首次针对幸福河湖评价发布国家标准，为全国中小河流系统治理与民生服务提质增效划定了权威的“国标基准线”。

标准首次把“幸福”从抽象感受变成可量化、可落地的具体指标，构建起涵盖安澜、健康、美丽、文化、发展的5项一级指标体系，并细化为防洪达标率、排涝达标率、用水总量和强度双控情况等14项二级指标，同时明确了河湖幸福指数取值规则、评价结果形成规则、评价报告编制等要求，为各地开展河湖保护治理提供了清晰可依的“幸福标尺”。（来源：财联社）

中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商

当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。

何立峰表示，中美经贸关系的本质是互利共赢，双方合则两利、斗则俱伤，维护中美经贸关系稳定发展，符合两国和两国人民的根本利益，也符合国际社会的期待。对于在经贸合作中出现的分歧和摩擦，双方应本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，通过平等对话协商，找到妥善解决彼此关切的办法。中美经贸磋商成果来之不易，需要双方共同维护。希望美方与中方相向而行，共同落实好两国元首历次通话重要共识和今年以来历次经贸磋商成果，进一步积累互信、管控分歧，拓展互利合作，推动双边经贸关系不断迈向更高水平。

美方表示，美中经贸关系是全球最具影响力的双边关系，美方愿同中方通过平等、尊重的方式解决分歧、加强合作，实现共同发展。

双方同意，将在两国元首战略引领下，充分发挥中美经贸磋商机制作用，就双方在经贸领域的各自关切保持密切沟通，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，造福两国人民，促进世界繁荣。（来源：驻旧金山总领事馆经济商务处）

中国证券业协会发布《证券公司国际化发展实践报告及典型案例汇编（2025）》

为贯彻落实中国证监会关于推动资本市场高水平制度型开放的有关要求，总结证券经营机构国际化发展成效，展示行业对外开放的实践成果，推动培育具有国际竞争力的一流投资银行和投资机构，中国证券业协会组织编写了《证券公司国际化发展实践报告及典型案例汇编（2025）》，并在2025金融街论坛年会期间发布。

对外开放是中国式现代化的鲜明标识，也是金融发展的时代主题。经过多年探索发展，资本市场双向开放的深度、广度持续提升，更具包容性、更有韧性、更富活力的市场生态正在加速形成，为证券行业国际化创造了良好的制度环境和重要的发展机遇。近年来，我国证券经营机构坚持“走出去”与“引进来”协同发力、双向赋能，国际化取得长足进步。一方面，中资证券公司加快国际化布局，境外资产规模稳步扩大，国际业务对公司利润的贡献度提升；另一方面，外资机构经历了从合资到控股，再由控股到独资的发展路径，通过多种形式深耕中国市场。

中国证券业协会本次组织编写并发布的《证券公司国际化发展实践报告及典型案例汇编（2025）》，分析总结了中资证券公司国际化和外资证券公司在华展业实践情况，提出面临的问题挑战和下一步展望。同时，在案例征集基础上，遴选并展示广发证券、国泰海通证券、华泰证券、招商证券、中国银河证券、中金公司、中信建投证券、中信证券等8家中资机构和摩根大通证券、野村东方国际证券等2家外资机构在助力中资企业出海、服务资本市场互联互通、引入海外资金、满足居民资产配置需求、跨境风险管理、双向交流合作等方面的典型实践案例，旨在通过交流借鉴、经验共享，推动证券行业更好地服务国家对外开放战略和实体经济高质量发展。

下一步，中国证券业协会将在中国证监会的指导下，持续推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系落地见效，广泛凝聚共识，汇聚发展合力，引导和鼓励证券行业通过更加专业、高效、精准的金融服务，为加快建设金融强国和奋力开创中国式现代化建设新局面贡献更多智慧和力量！（来源：中国证券业协会）

金融数据  Financial data

A股市场主要指数表现：

（数据来源：同花顺）

A股市场成交量与成交额：

（数据来源：wind）

资金动向  Movement of capital 

 • 主力资金：在2025年10月27日至10月31日期间，A股主力资金整体呈现大幅净流出态势，全周累计净流出1,625.97亿元，市场风格经历剧烈切换，资金从高估值科技板块加速撤离，转向防御性与政策预期明确的板块。

 • 南向资金：在2025年10月27日至10月31日期间，南向资金延续强势净流入态势，全周累计净流入约209亿港元，单日净流入规模稳定在30亿港元以上，显示内地投资者对港股资产的配置意愿持续增强，市场信心稳固。

（数据来源：wind）

热点题材  Hot topics

 • AI应用端：影视传媒、游戏、Sora概念等板块走强，受益于AI移动端月活跃用户突破7亿，以及AI内容生成场景加速落地，相关个股涨停。

 • 创新药：逆势走强，受国家医保谈判首次引入“商保创新药目录”提振，高值创新药支付压力有望通过商业保险分流，相关个股多股涨停；同时ESMO年会中国研究入选数量创纪录，彰显研发国际认可度。

 • 锂电与新能源：相关个股等延续强势，因六氟磷酸锂价格从8月不足5万元/吨飙升至10月底10.5万元/吨，电解液成本端驱动储能与动力电池新周期开启。

 • 黄金与资源：相关个股上涨，虽国际金价回落，但国内饰金价格上调、避险情绪与人民币汇率预期支撑板块表现。

 • 人形机器人、低空经济：受“十五五”规划明确支持先进制造与战略性新兴产业推动，相关概念持续获得政策预期支撑。

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